Зеленый переход в Евразии: экологические риски и финансовые пузыри

На огромном пространстве, объединяющем территории Европы и Азии, разворачивается масштабная энергетическая революция. Евразия становится центром мировой аккумуляторной индустрии, вмещая в себя как крупнейших производителей, так и основных потребителей продукции. Безусловным лидером остается Китай, который контролирует более 75% мировых мощностей по производству батарей и обеспечивает спрос на 55% выпущенной продукции. Однако значительным производственным потенциалом обладают также Южная Корея, Япония и Германия. Быстрый экономический рост азиатских стран в сочетании с амбициозными планами Евросоюза по достижению климатической нейтральности к 2050 году обеспечивают устойчивый рост спроса на системы накопления энергии на десятилетия вперед.

В условиях стремления многих государств к диверсификации цепочек поставок и строительству новых предприятий по добыче и переработке сырья, в этот рынок вовлекается весь евразийский континент. Переход к зеленой экономике открывает возможности для инноваций и создания рабочих мест, поэтому правительства рассматривают его как приоритетное направление развития. Однако аналитики предупреждают, что гонка за критически важными минералами, напоминающая бум спроса на углеводороды после Второй мировой войны, рискует воспроизвести разрушительные паттерны нефтяной эры вместо внедрения сбалансированных долгосрочных стратегий.

Эксперты все чаще указывают на структурные проблемы отрасли: государственный протекционизм, пренебрежение экологическими стандартами и недостаток диверсификации. Наглядным примером финансовой неустойчивости на фоне видимого роста выступает китайский производитель Xiamen Hithium Energy Storage Technology Co. Хотя компания официально не является банкротом, ее баланс поддерживается преимущественно за счет государственных субсидий. Только в первой половине 2025 года Hithium получила 334 миллиона юаней господдержки, что почти втрое превышает показатели аналогичного периода 2024 года и перекрывает собственную прибыль компании. При этом сроки получения платежей от контрагентов выросли со 180 до почти 230 дней, что ставит под сомнение эффективность управления.

Попытки Hithium диверсифицировать деятельность также вызывают вопросы. Компания объявила об открытии предприятия в Северном Техасе стоимостью 200 миллионов долларов, позиционируя его как производственный объект. В реальности завод занимается сборкой компонентов, импортируемых из Китая, что не позволяет существенно избежать тарифных ограничений. Нераскрытие этой информации инвесторам, вкупе с неудачной попыткой выхода на Гонконгскую фондовую биржу и потерей ряда крупных тендеров в материковом Китае, указывает на серьезные изъяны в бизнес-модели.

Тем временем страны Центральной Азии и Кавказа выходят из тени промышленного доминирования Китая, становясь значимыми поставщиками сырья. Пользуясь высоким спросом на литий, медь и редкоземельные элементы, местные правительства предлагают инвесторам налоговые каникулы и упрощенное регулирование. Однако отсутствие строгого контроля ведет к экологическим проблемам. Так, Казахстан вынужден усиливать меры по утилизации отходов из-за фиксации опасных уровней свинца и мышьяка вокруг аккумуляторных заводов. В Узбекистане геологоразведка обостряет проблему дефицита воды в и без того засушливом климате.

Информация о строительстве новых объектов зачастую недоступна местному населению, что характерно как для Центральной Азии, так и для Европы. Подобная непрозрачность вызывает ассоциации с негативными социальными и экологическими последствиями нефтедобычи в прошлом. Проблемы устойчивости касаются и финансовой стороны: хотя господдержка стимулирует отрасль – как показывает опыт Китая, США и стран ЕС – она не гарантирует защиту от краха.

Отрасль переживает не только взлеты, но и громкие падения. Шведская компания Northvolt, считавшаяся восходящей звездой европейского рынка, подала заявление о банкротстве в начале 2025 года. Несмотря на миллиардные вливания, производитель не смог выполнить финансовые показатели, в том числе из-за инфраструктурных ограничений и устаревших электросетей. Евразия стоит на перепутье: регион обладает ресурсами и амбициями для лидерства в энергопереходе, но рискует повторить непрозрачные практики нефтяной эпохи, превратив «зеленый рост» в новую форму сырьевой зависимости.